Иностранные инвестиции. КР.

Государственные программы поддержки и привлечения иностранных инвестиций.
Цели и мотивы инвесторов. Типы побудительных механизмов.
Ограничения существующих портфельных теорий.
ЗАДАЧА №1
Доходность вложений иностранного капитала в финансовые активы страны-заемщика
Иностранный инвестор имеет возможность вложить капитал в следующие зарубежные финансовые активы:
• в национальную валюту страны-заемщика;
• в ценные бумаги компании этой же страны.
Требуется определить, в какие зарубежные финансовые активы инвестору выгоднее вкладывать капитал.
В заключении необходимо сделать обоснованный вывод по задаче.
Таблица 1 – Условия задачи №1 по вариантам
Номер варианта Стоимость ценных бумаг компании страны – заемщика
(в национальной валюте) Курс валюты страны–заемщика по отношению к денежной единице страны гражданства инвестора Период вложения, дней
на начало на конец на начало на конец
периода вложения периода вложения
16 98 105 33 35 93
ЗАДАЧА №2
Инвестирование в права на использование зарубежной интеллектуальной собственности
Предприятие-лицензиат купило право на использование зарубежного патента у страны-лицензиара, что позволяет ему получать ежегодно в течение 5 лет дополнительные 260 тыс. д. ед. прибыли в валюте лицензиата. По соглашению сторон вознаграждение лицензиара составляет 29% от суммы дополнительной прибыли. Ставка налога на прибыль в стране лицензиата составляет 15%, в стране лицензиара – 7%. Соотношение курсов валют этих же стран таково – 1 д.ед. лицензиара = 3,2 д.ед. лицензиата. Срок действия соглашения о праве использования патента – 5 лет, принятая норма доходности – 12%.
Выплата вознаграждения лицензиару в валюте лицензиата возможна в следующих формах:
 паушального платежа (разовый платеж 120 тыс. д. ед. при заключении соглашения, остальная сумма – равными долями каждый год срока действия соглашения);
 роялти (равномерные выплаты каждые полгода срока действия соглашения).
Требуется определить:
1) наиболее выгодную форму выплаты вознаграждения лицензиару;
2) чистую прибыль лицензиара от продажи за рубеж права на использование патента с учетом двойного налогообложения и курсовой разницы валют.
В заключении необходимо сделать обоснованные выводы по задаче
Таблица 2 – Условия задачи №2 по вариантам
Номер варианта Значение ежегодной дополнительной прибыли от приобретения патента, тыс. д.ед. Вознаграждение лицензиара, % Разовый платеж при подписании соглашения, тыс. д.ед. Ставка налога на прибыль, % Норма дисконта, % Валютный курс
для лицензиата для лицензиара
16 260,0 29,0 120,0 15,0 7,0 12,0 3,2
ЗАДАЧА №3
Оценка влияния иностранных инвестиций на экономику принимающей страны на основе модифицированной модели мультипликатора-акселератора Харрода-Домара
Все возможные варианты состояния экономики принимающей страны, а именно:
• λt<0 – рецессия (спад);
• λt=0 – стагнация (застой);
• λt>0 – экономический рост (подъем)
можно объяснить следующими комбинациями влияния на него капиталоотдач национального и «зарубежного» секторов этой экономики:
• λt > 0; nt=0; βtА > 0 – национальная экономика на подъеме, причем в отсутствии иностранного сектора;
• λt < 0; nt=0; βtА < 0 – национальная экономика в состоянии рецессии и спад производства может быть преодолен, в том числе посредством привлечения иностранного капитала;
• λt > 0; nt ≠ 0; βtА > βtВ > 0 – приростная капиталоотдача иностранных инвестиций меньше, чем национальных, т.е. сектор с иностранным капиталом менее эффективен, чем чисто отечественная экономика;
• λt > 0; nt ≠ 0; βtА = βtВ > 0 – эффективность национального и «зарубежного» секторов экономики страны-реципиента одинакова;
• λt > 0; nt ≠ 0; βtВ > βtА > 0 – приростная капиталоотдача иностранных инвестиций выше, чем национальных.
Модель Харрода-Домара позволяет не только оценить характер влияния национальных и иностранных инвестиций на экономику принимающей страны, но и, в качестве более детального анали